威廉歐尼爾，精明投資人，也是創業家
出生在經濟大蕭條時期，1963年代只靠幾千美元就賺了20萬美元，隔年1964年在紐約證券交易所買下一個席位，並成立自己的證券公司 – 威廉．歐尼爾公司。
1980年代，歐尼爾平均報酬率40%，1978-91年，平均年化報酬率28%，最著名的投資策略是「CAN SLIM」，也是我讀這本書的目的。
1983年，歐尼爾創辦《投資人財經日報》(Investor’s Daily)，提供個股基本面分析、股票篩選清單、相對強弱指標跟新聞議題等資訊，類似投顧每天出的投資快報。
《笑傲股市》這本書是同事前輩推薦的，前輩之前在基金公司時投資長要求每個人都必須讀過這本書 (該基金公司目前是境內投信龍頭)。台股跟美股瘋狂炒作的時代基本面流派感覺遜色不少，不過風向總會轉，只要能賺得到錢都是好策略，我相信長期獲利還是要靠基本面分析及跟對趨勢，雖然沒辦法賺快錢 (也不一定賺得慢，勢頭對了一年100、200%也有機會)但財富自由不是問題，也能大大降低踩坑慘賠的狀況。
- 書名：笑傲股市：歐尼爾投資致富經典
- 原名：How to Make Money in Stocks, 4e A Winning System in Good Times or Bad
- 作者：威廉．歐尼爾 (William J. O’Neil)
- 譯者：陳儀
- 出版日期：2009/10/22
看線圖的盲點
100漲到200 跟 400漲到500，都是漲100元，但漲幅前者100%，後者25%
在看大盤 (台指或S&P500)時別錯誤解讀，時間拉越長越容易犯這樣的錯
2020/2/14-2020/3/20 應該是有史以來跌最多的，跌了1075點
2007/9-2009/3，跌了842點
2000/7-2003/2，跌了680點
咖啡杯柄型態
書中貼了很多線圖，指出當K線出現這種咖啡杯柄型態時，杯柄處就是買點
上圖是我剛好找到一檔符合的，書中很多範例沒那麼誇張一買就飆
不過現實中也能找到咖啡柄但沒漲或跌的，個人覺得可以當個參考但並非絕對
可能過去很多飆股在噴出前會出現這種型態，因此看到這種型態有蠻高的機會股價短期有表現。
CANSLIM選股策略
C 當期盈餘：當期營收或EPS很高，逐步成長
A 年度盈餘成長率：年度盈餘逐年增加
N 較新的公司：新公司、新產品或新技術
S 籌碼：關鍵點位要帶量
L 產業龍頭：追求強勢股，放棄弱勢股
I 法人機構：追隨市場領導者，必須有法人買入
M 市場趨勢：成交量大，但股價並未進一步上漲，可能代表出貨現象
讀後感
技術分析+基本面分析
如果你很喜歡鑽研線圖，書中有非常多的線圖也有簡單指引，說不定能從中領悟到作者想表達的，我悟性太低，越看越混亂
適合中高階投資人
要有自己的投資想法，不管你是用哪一種投資策略都行，只要你對金融市場有基本了解，也有一些操作經驗，重點是能夠分辨哪個觀念適用、哪個觀念沒有邏輯，不要書中內容照單全收，那這本書是有一些內容值得一讀的。 (例如：不要看本益比做股票、投資要通才不要專精、與其要50位各領域專精的研究人員不如選5位通才、市場上9成研究報告都是買進建議所以不要過度依賴)
缺點
想法old school
書中內容都是很久以前 (1950-2010)的資訊，包含股票跟操作策略，看這本書感覺像在回味老一輩的做股票的氛圍 (聽投顧老師在電視機前噴很玄的話、看線圖感覺很專業殊不知是事後諸葛)
有不少矛盾
舉例來說：
矛盾1
P.323 大多數投資2萬美元到20萬美元的人，都應該考慮把持股限制在四到五檔以內的精選股票
P. 324 新手投資人在嘗試這種風險較高，而且高度集中持股的作法時，應該要極端謹慎
>> 所以到底要不要分散投資?
矛盾2
P. 334 有時你可能應該完全以現金投資。當然，有時你也可以使用一小部分融資。
>> 一句話就出現矛盾，有時可以有時不可以=沒說
(書中還有很多這種矛盾言論，留給未來讀者自行體會)
一堆線圖要自行理解
書中線圖非常多，這應該是作者過去整理的，上面有很多筆記及為何建議買進或賣出，但那麼多張線圖沒有一個統一的標準，更扯的是某圖出現成交量上升是買進訊號，翻個兩頁看到成交量下降是買進訊號，細節也沒將清楚，留給讀者自行想像，頓時覺得無言。
就很像某位投顧老師說：A股票接下來會有300%大行情
我：為什麼?
投顧老師：到時你就知道了
心理一定很X，這老師到底懂不懂，不懂掰不出理由別出來唬人，看書更火的是你連問”為什麼”的機會都沒有。
書中用的線圖推測應該都是作者過去的筆記，本人很討厭看把過去資料直接塞進內容的書 (很多教授出的理論書都這樣)，根本只是灌水佔版面。
並不是說過去資料不好，而是一本書要有可讀性，讀者會希望看書就像作者親自講解一樣，至少也順個稿，放一堆圖表線圖要讀者自己研究，研究的主題是什麼也沒講，連看都不想看直接跳過。
書中內容不少吹捧，吹捧自家IBD (投資人商業日報)多厲害，幫多少人達成財富自由，在書中還花不少篇幅在講解IBD各區塊資訊如何解讀…就像黎智英在教你蘋果日報各版面提供什麼資訊、他們如何蒐集的一樣，我又不看IBD，跟我講這個幹嘛，這部分內容覺得很廢，除非你也想要做個投資日報之類的可以參考。
優點
技術分析應用
技術分析是用過去資料做判斷，目標是預測未來股價走勢，書中有非常多的線圖，作者也把想法寫在圖上，雖然有些看不大懂想表達什麼，多看還是可以從裡面找到自己可以信服的幾個方法，就從這幾個方法開始應用即可。
這是一本少數會讓我看到很火的書，看書應該是解惑讓讀者理解不同的想法，正不正確並不是最重要的，畢竟每個人立場不同，看法也會有差異。
這本書光閱讀內容就讓我覺得很混亂，到底作者想表達的是左邊? 還是右邊?
左邊不好，那就是右邊囉? 馬上下一段作者又說右邊也不是那麼好…Shit!
這本書建議抓重點讀，逐頁逐段讀會很痛苦，書中好的內容還是有的，像我覺得CAN SLIM就不錯，可以當選股策略的參考，學一下威廉歐尼爾的投資系統，日後自己改良都OK。
技術分析也可以看一下 (但圖表看重點就好，別太投入)，了解作者在看線圖時常用的幾個指標，咖啡杯炳、相對強弱、成交量等等…另外會考慮股票分割及過去股價低跟現在股價高時在線圖上顯示會有偏誤，因此用對數做調整。
有機會可以反覆看，實用的投資知識還是有的，內容夠多講得也夠深 (灌水也不少)，但就看重點而已，如果看書有畫重點習慣會比較好，因為可以少花很多時間在似是而非的內容上。
書中最後重要投資指南，經過本人過濾如下：
- 不要買便宜的股票
- 買進過去三年每年EPS成長25%以上。
- 過去二到三季的EPS要大幅成長。
- 過去三季的營收百分比成長遞增。
- 最近一季的稅後利潤率必須有所改善。
- 不要因為一檔股票的股利或本益比考量而買進它。
- 謹慎向上加碼，而非向下攤平。
- 公司必須擁有頂尖、新穎、暢銷的優質產品或服務。產品的市場必須夠大，也具備重複性銷售的機會。
- 企業最高經營階層必須擁有自家公司股票。
- 把重心放在「新美國」創新型企業，不要投資「老美國」企業。
- 注意最近剛宣布庫藏股買回5%~10%以上的公司。
以上是我認為有意義的投資法則，至於細節跟原因就書中見真章，或是留言也歡迎討論。
