「今天的一塊錢比明天的一塊錢更有價值」
這句話便是在說明貨幣的時間價值
同樣都是一塊錢，我可以今天拿，為何要等到明天呢?
有個有趣的故事 – 「朝三暮四」
這個故事是來自《莊子·齊物論》
古代有個狙公，很愛猴子，但越養越窮只能減少飼料
某天他拿七顆橡果問猴子：「早上3顆，晚上4顆，可以嗎?」
猴子很不開心
狙公又換個方式問：「早上4顆，晚上3顆，可以嗎?」
猴子聽完很開心
同樣都是給七顆，換個說法猴子有不同反應，寓言指猴子被狙公騙
但在金融市場，「早4晚3」確實比「早3晚4」有價值
又或者應該說，「現在享受」比「未來享受」更好
所以
錢存銀行，銀行要給我們利息
跟銀行借錢，我們要付銀行利息
貨幣的時間價值在財務金融領域是非常非常基本的概念，它被廣泛應用在投資上，例如我們的銀行存款、債券投資、儲蓄險及年金險等…在計算報酬率時都會用到利率的概念，想要知道年利率3%的商品存10年價值多少? 或是某檔債券的合理價格? 那你務必要了解現值與終值的概念。
重點一：終值
今天存10萬美元，銀行利率為3%，10年後存款價值為?
100,000*(1+3%)^10=134,391 (終值)
我現在存十萬美元，每年報酬率3%，十年後存款就有134,491 (USD)
重點二：現值
我想在10年後給小孩10萬美元當作教育基金，我的投資方式是放銀行，年利率3%，我現在要存多少錢?
100,000/(1+3%)^10=74,409 (現值)
我現在存74,409 (USD)，每年報酬率3%，十年後存款就有10萬美元
終值轉換為現值的過程稱為折現(Discount)，折現過程所使用的利率稱為折現率(Discounting rate)
終值跟現值其實是同一條公式，公式非常簡單也很好理解，完全不需要記憶，現值跟終值的計算是用複利(Compounding)而不是單利。
接下來是延伸題，年金終值與年金現值。
先介紹一下年金，年金就是在特定期間內定期支付(收取)固定的現金流量，舉例來說，三年每年付(收)1萬元，這就是年金的概念。
年金有分為兩種，普通年金與即期年金，普通年金是年度末產生現金流，即期年金是年度初產生現金流，實務或考試上沒有特別說明則視為普通年金。
從上圖可以看出即期年金的現金流比普通年金早一期，所以不論在計算現值或終值，即期年金=普通年金*(1+利率)。
以下以普通年金為例
重點三：年金終值
假設每年存10,000，利率3%，存三年，第三年底共存多少錢?
公式
重點四：年金現值
假設利率3%，未來三年每年需要花1萬元，現在需要存多少錢以因應未來開銷?
公式
普通年金現值的公式較複雜，通常都用普通年金終值折現來計算普通年金現值
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