這幾天財金新聞炒很兇的瑞士信貸事件幫各位整理
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瑞士信貸近年醜聞
- 2019瑞信高管Iqbal Khan跳槽到UBS，瑞信派偵探調查該名離職高管，最後被發現，高管提告
- 2021英國融資公司Greensill破產
- 2021瑞信在Archegos基金曝險超過200億美元
自從Archegos踩雷大賠後瑞信高層走一票人
最近在Linkedin上看到朋友離職訊息，還是資深員工
瑞信若倒影響層面非常廣
台灣有在做FCN投資的金融機構相當大比例都是找瑞信當上手
假使瑞信倒閉後可能無法支付FCN (結構型商品)款項
當年雷曼…
雷曼發行一堆連動債，當時用VaR去評估風險造成風險低估
最終房市崩跌影響到連動債，雷曼倒閉，投資連動債的投資人在這10年間陸陸續續收到雷曼的清償款 (約7成，最近雷曼還提出一筆勾銷的offer)
瑞信發行的FCN (或其他結構型商品)也屬於連動債?
Ans: 是的，沒錯!
你還必須知道瑞信上週被Moody’s降評
從Aa3降到A1
去年12月才從A1升到Aa3，這次調降只是調回去年水準
主要是反映Archegos虧損讓瑞信帳面變難看、被政府罰款加上多位高管離職及疫情，對營運帶來負面衝擊
該怎麼辦
別緊張，目前看來違約機率還很低 (A1比台灣一堆金控信評還好)
- 分散：如果要繼續投資結構型商品，建議分散發行者，例如改做BNP、法興或UBS發行的
- 提前出場機會：如果手上有很多部位就看有沒有自動提前出場機會
- 贖回：如果短期內沒有出場機會就問問看贖回價格多少，看能不能接受 (贖回看報價，報價一定內含手續費)
本年至今股價跌了17%
違約率有多高?
根據彭博計算，目前違約率約0.25%不到，雖然機率低但沒人能預測未來，違約率低不代表絕對不會違約，僅供參考
圖片：瑞士信貸官網、Google、Bloomberg
延伸閱讀
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