【投資】德意志銀行負面金融代言人

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持有鉅額衍生性金融商品火藥的德意志銀行

德意志銀行是德國第一大銀行、也是歐洲最大的投資銀行，總資產曾達1.8兆歐元 (目前1.3兆歐元)，相當於德國經濟規模的一半

在過去15年，德銀股價就像溜滑梯一樣一路下滑

主要原因是德銀作法太積極，過於依賴衍生性金融商品獲利，當市場風向轉變時投資業務面臨重大虧損

又因為德銀的風格跟傳統金融業比起來完全相反，德銀一點都不保守，地位雖然是國際級Tier 1銀行但卻被爆出許多非法、遊走灰色地帶的勾當，活生生像個詐騙集團 (穿著西裝看起來很專業的詐騙分子)

德意志銀行因為操縱LIBOR被監管機構罰25億美元

同年年底又因為在1999~2007年間協助被美國制裁的緬甸、利比亞、蘇丹、敘利亞進行金融交易被罰2.58億美元

07、08年金融海嘯期間不當銷售房貸抵押證券，被罰140億美元

140億美元什麼概念? 當時德銀的市值只剩140億歐元，等於股東的錢全部賠光差不多繳這些罰金

根據德銀說法，最終罰款金額為54億美元

預計在三年內裁減1.8萬個職缺

德意志銀行2019年淨虧損53億歐元

德意志證券2020年8月17日終止台北分公司所有業務

從資產負債表來看，德銀手上的衍生性金融商品占比很高，高達總資產的22%，逐年有在遞減但比率仍高

營收近三年都在2.5兆歐元，並沒有很明顯的成長，因為一直被罰款的關係，最終盈餘都很難看，2019年每股賠了2.71歐元，2020年勉強翻正，EPS 0.06歐元，2021年EPS 0.96元，2022年Q1德銀公布的EPS為0.57歐元，看起來非常不錯，高速成長感覺改頭換面

但我還是持保守看法，因為德銀主要業種是衍生性金融商品，雖然前三年的行情對它的業務幫助很大，今年股債市肯定也會帶來相當大的衝擊，加上今年聯準會將鷹派升息，利率高代表金融商品包裝成本提高，評價面來說已發行的衍生性商品價格必須下調，這對德銀很傷