台灣有非常多股民熱愛股利，也因此，很多公司投其所好配發高股利，台灣有一種很有趣的投資策略叫「存股」。
存股是指投資者長期持有股票，而不是短線交易。
這種策略通常著重於挑選體質優良、獲利穩定、有良好配發股利紀錄的公司。
存股是一種心理安慰，在投資的當下我們如果常常看盤，只要股價一有波動心情就會受到影響，尤其當股價下跌時。
因此，不如就轉換心態，把投資股票想像成在存錢，有錢就買，買了也不會頻繁去看它，只要挑對股票，投資人不只賺到價差跟股利，心理壓力也比較小。
存股除了買個股外，現金也有很多投信發行 ETF，這些 ETF 以高股利為誘因來吸引投資人，台灣人非常捧場。
高股息 ETF 的好處是風險分散，畢竟大多數人平常有工作要忙，沒時間研究股票，長期持有這種高股息 ETF 還蠻適合的。
本篇文章將介紹台灣主流高股息 ETF，並比較配息率、持股、過去報酬及費用等資料供各位參考。
本篇文章為個人研究，僅提供讀者參考資訊，並無任何推薦意圖，做投資決策前請先衡量本身風險承受度及資金狀況，並就投資結果自行負責。
文章目錄
高股息 ETF 清單
| 代號 | ETF 名稱 | 殖利率 | 配息頻率 | 總管理費 | 規模 (百萬台幣) | 成立年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0056 | 元大高股息 ETF | 7.96% | 季配 | 0.86% | 253,465 | 2007 |
| 00878 | 國泰永續高股息 ETF | 6.27% | 季配 | 0.50% | 249,475 | 2020 |
| 00731 | 復華富時高息低波 ETF | 5.09% | 季配 | 0.98% | 984 | 2018 |
| 00730 | 富邦臺灣優質高息 ETF | 5.63% | 年配 | 0.77% | 1,892 | 2018 |
| 00900 | 富邦特選高股息30 ETF | 7.05% | 季配 | 1.37% | 35,668 | 2021 |
| 00919 | 群益台灣精選高息 ETF | 7.33% | 季配 | 0.45% | 96,657 | 2022 |
| 00918 | 大華優利高填息30 ETF | 7.56% | 季配 | 0.35% | 9,422 | 2022 |
| 00713 | 元大台灣高息低波 ETF | 6.07% | 季配 | 0.62% | 50,164 | 2017 |
| 00701 | 國泰股利精選30 ETF | 3.95% | 半年配 | 0.56% | 6,619 | 2017 |
| 0055 | 元大MSCI金融 ETF | 2.54% | 年配 | 0.57% | 1,728 | 2007 |
上方列出目前台股市場主要的高股息 ETF 清單，總共有 10 檔，另外有 3 檔因為成立時間太近，沒有配息資料我就沒納入。
管理費
平均總管理費是 0.7%，但 00900 富邦特選30 的管理費居然高達 1.37%，都快跟一般主動型基金一樣高了。
殖利率
殖利率跟股價有關係，而股價每天都會波動，再者，殖利率是用上次配發的股利除以目前的股價，但沒人知道下次配發的股利是多少，所以我認為只要在前段班即可，7 % 以上都差不多，沒有必要追求最高。
殖利率 7 % 以上的標的有：
0056 元大高股息、00900 富邦特選30、00919 群益台灣、00918 大華優利
恭喜以上四位得獎!!
如果追求高殖利率的可以從以上四檔挑選，但剛剛提到 00900 富邦特選30 的管理費很貴，建議從其他三檔來考慮。
報酬 & 持股
台灣投資人非常愛股利，熱愛程度堪稱癡迷。
投資不能只看股利，要連資本利得一起考慮，因為報酬率包含股利及資本利得。
股價配息前會先除權息，配的股利越高，股價除息幅度越大，等於是拿本金配息的概念。
當然很多人會說 XXX 一定填權息，但沒人能保證填權息。
不論有沒有除權息，投資的目標就是要獲利，而獲利包含股利跟價差，直接看含息報酬率就包含股利跟價差了，不只如此，連管理費也都包含在裡面了。
| 代號 | ETF 名稱 | 前五大持股 | 三個月 | 一年 | 三年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0056 | 元大高股息 | 聯詠、聯電、聯發科、大聯大、華碩 | 10.88 | 46.68 | 49.6 |
| 00878 | 國泰永續高股息 | 華碩、大聯大、緯創、仁寶、英業達 | 11.35 | 36.14 | 58.39 |
| 00731 | 復華富時高息低波 | 鴻海、廣達、中信金、富邦金、日月光 | 10.52 | 29.49 | 66.79 |
| 00730 | 富邦臺灣優質高息 | 鈊象、漢唐、聯發科、聯電、台聚 | 10.1 | 16.97 | 30.57 |
| 00900 | 富邦特選高股息30 | 長榮、鈊象、潤隆、中美晶、漢唐 | 9.88 | 31.85 | N/A |
| 00919 | 群益台灣精選高息 | 長榮、聯電、瑞昱、聯詠、聯發科 | 9.83 | 35.24 | N/A |
| 00918 | 大華優利高填息30 | 長榮、聯電、廣達、鴻海、聯詠 | 8.8 | 43.2 | N/A |
| 00713 | 元大台灣高息低波 | 統一、台灣大、遠傳、可成、仁寶 | 8.54 | 39.48 | 78.62 |
| 00701 | 國泰股利精選30 | 富邦金、中華電、中信金、國泰金、兆豐金 | 4.03 | 17.32 | 40.73 |
| 0055 | 元大MSCI金融 | 富邦金、中信金、兆豐金、國泰金、玉山金 | 3.89 | 7.78 | 47.82 |
先不論高低，從上表看得出來，高股息ETF 近一年表現超強。
好幾檔 ETF 股價一年漲了 3、40% 以上，這是存股 ETF? 我看根本是飆股 ETF。
- 近三個月表現最好的是 00878 國泰永續高股息，報酬率 11.35%。
- 近一年表現最好的是 0056 元大高股息，報酬率為誇張的 46.68%。
- 近三年表現最好的是 00713 元大高息低波，報酬率為 78.62%。
為何台灣那麼多檔高股息 ETF ?
其實從上面看可以發現高股息 ETF 的持股重疊度很高，那是當然的，畢竟主題是高股息，把台灣上市櫃共 1,813 檔股票一字排開，殖利率由高排到低，排除掉一些不 ok 的公司，很快就能篩出來。
投信透過那麼簡單的方式，就能發行 ETF 並到市場上募個幾十億甚至上百億資金，而且幾乎每次募集都熱銷，高股息 ETF 對投信來說根本吸金神器!
這 10 檔 ETF 總規模為 7 千億台幣，平均管理費 0.7%，每年可以收 49 億的管理費。
ETF 本身維運成本不高，背後早就寫好程式，經理人只要定期照著程式跑出來的結果調整持股即可，非常輕鬆。
這也是為何我們會看到某位經理人同時管理好幾十檔基金，因為工作量真的很低。
*Source: MoneyDJ
上面是元大 0056 跟國泰 00878 經理人所管的基金，很多檔都有重疊時間，這種大多是掛名，實際參與投資決策的比例很低。
寫到這邊，應該感覺得出來本人不是那麼偏好高股息。
原因很簡單，總報酬才是重點，股利配得多不代表投資賺錢，如果股價一直跌，那股利也只是拿來安慰自己用的。
隨著投資經驗累積，不得不承認高股利確實有它的優點，我覺得主要是能穩定投資心態，避免因為股價漲跌而追高殺低。
喜歡領股利不是錯，但有一點很重要，那就是稅。
台股配息如何課稅?
Source: 《商益》
台股股利課稅有兩種選項，一種是合併計稅 (大部分人適用)，另一種是分離計稅 (高收入族群適用)，這兩種選項擇低者繳納。
國稅局每年都會有投資人收到的股利紀錄，稅局那邊就會分別試算選項1、選項2要繳多少稅，民眾只要繳低的那個就好。
舉個簡單的例子 (不考慮扣除、免稅額)：
小華年薪資收入 70 萬 (所得稅率 12%)，股利收入 30 萬，總收入共 100 萬。
合併計稅：
可扣抵稅額 = 300,000 * 8.5% = 25,500
應納稅額 = (70 萬 + 30 萬) * 12% – 25,500 = 94,500
分離計稅：
所得稅額 = 70 萬 * 12% = 84,000
股利稅額 = 30 萬 * 28% = 8,400
應納稅額 = 84,000 + 8,400 = 92,400
因為分離計稅算出來的應納稅額比較低，對小華比較划算，因此小華繳 92,400 即可。
粗估計算，含股利年所得在 94.8 萬元以內的存股族用合併計稅方式較划算，收入高於 94.8 萬的投資人則用分離計稅較划算。
簡單來說，合併計稅適用於小資族，分離計稅適用於大戶。
但不論是合併計稅或是分離計稅，都還是要課稅，尤其是隨著資產增加，股利所得稅率來到 28%，等同於股利被打了 7 折。
以前面提到的 7% 殖利率來說，實際上稅後殖利率僅 4.9%，跟預期差很多。
這也是為何我不擁護存台股的原因，因為股利所得稅太高了，從投資獲利的角度來說效率很低。
解決辦法可以分散部分資產至海外投資，如海外債券基金、ETF、特別股等…。
原因是海外所得每年有 100 萬免稅額，另外海外所得屬於最低稅負制，2024 年最低稅負制的免稅額調高至 750 萬元。
也就是說，每年海外投資配發的股利收入低於 100 萬不需要申報。超過 100 萬需要申報，但申報過後的基本所得額若低於 750 萬元就不用繳納。
海外投資有這麼棒的稅賦優勢不利用太可惜了。
強調! 我是建議資產分散布局，而非建議把資產從台股全部轉投資海外標的。
重點回顧
- 比較 10 檔國內主流高股息ETF
- 管理費最高 – 00900富邦特選 1.37%
- 殖利率 7% 以上就算前段班
- 績效表現最好的是 0056、00878、00713
- 高股息ETF必須考慮稅，解決辦法可以分散投資到海外標的
更多精采文章
【2024 美股】手續費完整比較，國內外券商誰最低? 交易稅、休市日整理
