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一月份 FOMC 摘要
1. 鮑威爾：不認為 3 月會降息
要投資人打消短期降息的想法，暗示改變指引不代表馬上會降息
聯準會在去年 12 月修改利率指引，市場認為今年 3 月很快就會降息，但鮑威爾說通膨回落是給聯準會空間，仍需要時間觀察所以 3 月他不認為會降息。
2. 聯準會聲明中刪除「未來將進一步升息」的字眼
目前聯準會以不考慮升息，只考慮何時降息。
昨晚公布美國 1 月份 ADP 就業 (小非農)
實際 10.7 萬人，預期 14.5 萬人，前值 15.8 萬人
數據不如預期顯示經濟放緩跡象，加強市場對降息的信心，因此殖利率走跌。
鮑威爾要大家打消 3 月降息念頭主要反映在短天期利率，3 個月期的公債殖利率沒動。
但 ADP 跟昨晚紐約社區銀行股價 NYCB 大跌近 38% 讓市場擔心聯準會不降息經濟恐怕很難軟著陸，因此長天期 (10/30) 的利率下跌。
市場反應
Source: Finviz
因為聯準會的鷹派發言加上科技類股 Google、AMD、微軟公布財測讓投資人失望，股價大幅度回檔，重災區在 AI 概念股，包含大型科技、跟半導體。
三個月期美國公債殖利率
Source: Investing.com
鮑威爾說 3 月不太可能降息，發言鷹派。雖然如此，聲明中刪除未來將繼續升息的字眼，意味著現在就是利率的高點，只是這個高原期有多平將是市場投資人關注的焦點。
十年期美國公債殖利率
Source: Investing.com
跟短天期債券走勢相反，十年期美債殖利率下滑，主要是反映”未來”的經濟狀況。昨晚公布的小非農數據不如預期，最近科技大廠又在裁員，儘管股價創新高，高層似乎嗅到了警訊提早縮減人事開支。
近期宣布裁員的有：
- Apple 整併 Siri 團隊，恐裁 121 人
- Microsoft 裁 1,900 人
- Google 裁上百人，主要是硬體、助理及工程團隊，Youtube平台也會砍 100 人
- Meta 裁數千人，去年前一輪裁員中，Meta已經裁員11,000人
- Citi 裁 20,000 人，約 10% 員工
- SAP 裁 8,000 人
- Salesforce 裁 700 人
- eBay 裁 1,000 個職位，約 9% 員工數
- Amazon 裁上百人，包含 Prime Video、米高梅、有聲書及 Twitch，其中 Twitch 砍 35% 人力
- Discord 裁 170 人，約 17% 員工數
2024 年 FOMC 開會時間
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）每年舉行 8 次會議
| 月份 | 美東時間 |
| 1月 | 1月30日、1月31日 |
| 3月 | 3月19日、3月20日 |
| 5月 | 4月30日、5月1日 |
| 6月 | 6月11日、6月12日 |
| 7月 | 7月30日、7月31日 |
| 9月 | 9月17日、9月18日 |
| 11月 | 11月6日、11月7日 |
| 12月 | 12月17日、12月18日 |
接下來聯準會開會市場預期的降息幅度如下，目前利率為 5.25-5.5%。
● 3 月有 53% 機率會降息 1 碼。
● 2024 年底的利率區間為 3.75-4%，代表市場預期今年聯準會降息 6 碼。
● 此表為根據市場上交易的利率期貨反推機率，隨著經濟數據公布數值有可能變動，而且目前降息的機率都不高，投資人此時也是一頭霧水，沒有明確方向。
Source: CME Group
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